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在2013年的类滞胀背景下，CPI虽然仅是冲破3%，但同样对债券产生了很大的影响（这里很大程度上有“钱荒”的叠加影响），10年期国债收益率从3.5%升至4.5%附近。（二）股票更害怕经济下行但股票对通胀则具有一定的免疫力，因为股票未来的现金流是可变的，而且在通胀高企的过热阶段，企业盈利都会高增长，企业未来现金流会随之而增加，股票通常还会上涨。比如2006-2007年和2009-2010年的过热环境下，股票经历的都是大牛市。

资本市场回归理性也使得公司收紧人才需求。“如果公司对未来预期不太乐观的话，可能会砍掉一些创新型业务或是进展不理想的业务，在这个时间点，他们会提前考虑要不要留这么多的资源继续发展。”智联招聘高级职业顾问李强解释道。在整个经济环境不乐观的情况下，今年国家出台的几项政策对于不少企业来说同样是一记重创。

央行相关负责人指出，《指导意见》的出台有助于填补监管空白，防范系统性金融风险。虽然系统重要性金融机构应当满足更为严格的资本、杠杆率等监管要求，因此可能会面临更高的合规成本，但从这些机构在金融体系所处地位来看，理应受到与其系统重要性程度相一致的监管。长远来看，《指导意见》有助于督促系统重要性金融机构形成合理承担风险、避免盲目扩张的理性企业文化，有利于金融业健康发展和金融市场平稳运行。

1200*0.7*0.5*40%=168亿美元的广告收入。换句话说，全球风投资金的增量，撑起了脸书/谷歌/亚马逊的至少一半以上的增长。再换句话说，即使全球风投资金2019年保留在2018年的高位，但增量为零，假设其它情况不变，那么脸书/谷歌/亚马逊的广告业务增速至少减掉一半以上。如果风投资金量回到2017年的水平，将意味着这三家公司的业务不可避免的出现负增长。

65．推进区域全面经济伙伴关系协定、中日韩自贸区、中欧投资协定谈判，继续推动中美经贸磋商。社会民生66．抓紧解决城镇学校“大班额”问题。67．持续抓好义务教育教师工资待遇落实。68．居民医保人均财政补贴标准增加30元，一半用于大病保险。69．降低并统一大病保险起付线，报销比例由50%提高到60%。

比如2019年1月1日即将全面实施的税改新政就着实引起了一批公司，尤其是中小型企业的内部动荡。林卓在一家互联网独角兽企业内担任管理层，同时也是人员架构调整的决策者。在他心中有一个账本，他清楚公司在每一位员工身上的实际支出是发放工资的1.5倍，其中包含五险一金的缴纳以及日常办公室和办公用品的投入等。而在税改新政策敲定后，按照目前的人员规模来看，公司平均每半年就要多缴纳4000万元左右的税款，造成的人员成本同比上升30%，“人力成本直线拉升，未来会更加注重人效。”林卓的想法也代表了多数中小型创业公司管理者的想法。